人民币汇率持续创三年多新高！ 为什么要继续强势？

市场力量往往与预期背道而驰。 年初，多家机构也对人民币汇率回调风险发出警告，但近期人民币兑美元汇率却创新高。

2月23日，离岸人民币兑美元汇率继续走高逼近6.30，一天内升值近150点，最高触及6.3036，创2018年4月以来新高。在岸人民币/美元截至16时30分，汇价收于6.3178，较上日上涨178点。

23日人民币汇率大涨，与当天美元指数下跌有关。 但近期俄罗斯与乌克兰地缘政治紧张局势下，人民币汇率持续走强，也在一定程度上表现出避险属性。 此外，人民币在全球支付货币中占比的提升，也反映了人民币国际化的深入。

不过，尽管目前人民币走强，但仍存在担忧。 随着美联储货币政策正常化步伐的加快以及中美货币政策的分化，人民币汇率走势存在突然逆转的可能。 必须警惕热钱外流对我国金融市场的影响。 造成的影响。

人民币汇率继续走强超出预期

去年下半年以来，在美联储加息预期影响下，国内外汇市场出现了一波美元走强、人民币走强的独立行情。 即使在国内多次降准降息、中美利差持续收窄的背景下，人民币兑美元汇率持续创下2018年4月以来的新高，其实力超出市场预期。

这主要是由于去年以来货物贸易顺差和直接投资顺差增加带来的结售汇顺差大幅增加。

国家外汇管理局近日公布的国际收支初步数据显示，2021年我国外贸进出口保持平稳增长，国际收支口径为贸易顺差5545亿美元在商品方面，比 2020 年增长 8%； 对华直接投资净流入3323亿美元，增长56%。 2021年1-12月，银行累计结售汇顺差2676亿美元，同比增长近69%。

汇率变动的异常之处

不过，即使在货物贸易和直接投资顺差大幅增长的情况下，在美国加息和中国降息预期强烈的情况下，人民币兑美元升值也很不寻常。

中泰证券研报认为，实际上观察美元兑离岸人民币与中美利差的关系可以发现，从2018年开始，两者的走势开始出现背离。原因如下：一是中国增加对外投资使外汇储备规模停止快速增长，可能降低人民币兑美元汇率对中美利差的敏感度. 其次今日人民币对泰达币汇率，加快人民币在国际贸易中的应用，也可能降低人民币兑美元汇率对中美利差的敏感性。

环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据也验证了上述观点。 作为重要的国际资金收付清算基础设施，SWIFT近日发布的人民币月度跟踪报告显示，2022年1月，人民币在全球支付货币中的占比上升至3.2%，不仅环比上升0.5个百分点-月，也将近百分之四。 创年内新高，成为全球第四大活跃货币。 事实上，2021年以来，人民币在全球支付货币中的占比较往年大幅提升。

“这种不寻常的现象可能表明美元的吸引力下降了，至少它在中国外贸和外汇储备中的地位有所减弱。这意味着美联储这一轮紧缩政策带来的美元回流可能不会一如既往的强劲。”中泰证券研报称。

需要防范短期游资回笼的企业要做好避险工作

尽管目前人民币处于强势，但随着美联储货币政策正常化步伐加快以及中美货币政策走向，市场仍担心人民币汇率走势可能突然逆转分歧。

中国银行研究院最新研究报告认为，近期，跨境资金流动引发的汇率市场风险值得关注：一是汇率下行压力加大。 2020年下半年以来，银行间外汇市场交易波动加剧，银行涉外收支持续顺差，人民币汇率居高不下。 但由于美联储货币政策正常化步伐加快，中美货币政策方向分化，美元指数持续走高，需要对可能出现的风险进行预测和应对。人民币汇率突然逆转。

二是投机游资回撤的影响。 2021年，全球通胀风险预计上升。 一些离岸游资为了炒作，多买人民币今日人民币对泰达币汇率，加大国债购买力度。 一旦人民币汇率贬值，这些游资将迅速择机逃离市场，对汇率市场和利率市场造成负面影响。 双重影响。

“因此，要防范短期游资回笼，关注是否存在地下资金转移，尤其要关注隐藏在净差、遗留项目中的灰色资金外流，严厉打击违法违规行为。”跨境资金转移，例如地下钱庄。” 中国银行研究院研究报告称。

对于企业来说，面对今年汇率市场的高度不确定性，要做好汇率对冲等风险对冲工作。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英日前表示，去年以来，国家外汇管理局鼓励金融机构开展低成本汇率避险服务。 对银行为中小微企业提供的外汇衍生品服务，指导中国外汇交易中心减半收取交易手续费。 2021年全年，外汇对冲率提高4.6个百分点。 更多的中小微企业将参与套期保值。 企业首先要接触对冲产品。 ，避免了汇率风险因素对操作的影响。