比特币暴跌主要原因：“资金匮乏+市场操纵”

虚拟货币市场刚刚发生了一场“屠杀”，主角是比特币，空方现已占据绝对优势

比特币暴跌主要原因：“资金匮乏+市场操纵”

就在比特币崩盘前后，A股市场刚刚经历了一场崩盘。 这两个看似毫无关联的市场的多次同时下跌，恰恰反映了一个基本事实：缺钱！ 与A股市场不同，虚拟货币市场一直缺乏明确的监管。

虚拟货币市场刚刚发生了一场“屠杀”，主角是比特币，空方现在已经占据了绝对优势。

北京时间9月6日早上7点43分左右，比特币开始了新一轮的大幅下跌。 如果加上自 9 月 5 日下午以来的跌幅，比特币在 16 小时内下跌了 1000 美元。

据币圈监测，上午7点46分，OKEx比特币合约在当周0907时出现大量仓单爆仓。

BitMax 的数据还显示，下跌前后，比特币期货头寸从 10 亿美元降至 6 亿美元，这意味着价值约 4 亿美元的仓单被清算。

图1 比特币日线图

坏消息总是在跌倒时最多

面对市场的突然暴跌，市场参与者总是希望找到一些理由。 这与其说是总结经验教训，不如说是安慰他们受伤的心灵，重拾继续交易的勇气。

这时，各种模糊的消息和事件都会与市场走势联系起来。

昨晚，Business Insider 报道称，高盛计划推迟推出加密货币交易平台。

许多市场参与者认为这是一个重大的负面影响。 但是，这个结论显然经不起仔细推敲。

据报道，这家银行业巨头并没有完全放弃推出加密货币交易平台的想法，而是决定优先推出加密货币托管服务。

知名加密货币分析师 Joseph Young 周三在其社交媒体上表示，高盛将在短期内专注于加密托管业务，这将为加密货币领域带来比推出交易柜台更多的资金。

此外，还有一个流行的说法。

9月5日，据报道，CNBC主持人Ran NeuNer发推文称，由于与“丝绸之路”相关的钱包，加密货币市场暴跌或抛售100,000 BTC。

但到目前为止，还没有确凿的证据支持这一说法。

此外，还有一些“经验之谈”。

比如有这样一种说法：因为每个月的十号是很多区块链项目方的发薪日，而这些项目方在融资的时候通常会筹集到大量的虚拟货币，所以每当这个日期临近的时候，他们就需要把虚拟货币手头货币兑换法币，直接构成市场抛压。

但是，如果逐月对照图表，就会发现这不过是一种流行的“市场迷信”。

缺乏基本面和监管将不可避免地导致市场操纵

巧合的是，就在比特币暴跌前后，A股市场刚刚经历了一次暴跌——9月5日，上证综指暴跌46点。

8月初，上证指数连跌170多点，同期比特币也经历了2000多美元的跌幅。

这两个看似毫无关联的市场的多次同时下跌，恰恰反映了一个基本事实：缺钱！

图2显示，以比特币为代表的虚拟货币总市值在上一轮暴涨后一直在震荡回落。

coinmarketcap数据显示，加密货币市场总市值从昨晚6点开始大幅下跌，从2388.95亿美元跌至2182.22亿美元左右，缩水超200亿美元。

图 2 虚拟货币总市值趋势

图3中，比特币市值在虚拟货币市场中相对上涨，说明其他虚拟货币的资金流入明显减少。

这就像A股市场的表现一样：2016年以来，贵州茅台(652.700, 8.70, 1.35%)的股价经历了大幅上涨，从不足200元/股涨至近800元/股。 同期，上证综指涨幅不到36%。 其背后的根本原因只有一个——缺钱。

市场资金匮乏导致主流资金集中于个股强势股。

比特币在虚拟货币市场的地位，就像贵州茅台在A股市场的地位一样。

图3 主要货币市值变化

然而，与A股市场不同，虚拟货币市场一直缺乏明确的监管，在很多国家，加密货币交易是完全违法的。 这导致关联交易完全变成了“地下交易”。

目前，比特币总市值约为1000亿美元，仅为苹果市值的十分之一。

比特币每天的成交额只有几十亿美元，对于国际市场每天巨大的资金流量来说，只是九牛一毛。

市场规模小直接导致操纵成本降低。

比特币ETF无疑利好市场。 它的首次申请失败发生在8月初左右为什么美元涨了比特币大跌，导致比特币价格出现一轮下跌。 不过在8月22日第二次被拒绝时，比特币价格并没有出现大幅调整。

对此，有分析人士认为，有理由认为，部分基金押注比特币ETF在6月初获批，因此7月份比特币价格出现一轮上涨，而比特币ETF申请的时候无奈，这部分资金出于自身利益的考虑，在8月份强行涨价为什么美元涨了比特币大跌，以求毫发无伤。

另一方面，与股票市场和商品期货市场不同，加密货币市场根本没有基本面支撑，传统的公司价值分析模型在这里完全无用武之地。